Dans Dungreed, le joueur assume le rôle d'un aventurier qui doit explorer un donjon en constante évolution pour empêcher la destruction d'une ville entière. Le jeu propose des niveaux générés de manière procédurale avec une variété d'environnements tels que les prisons, les jungles et les zones de lave.

Les joueurs peuvent progresser dans le donjon vivant en battant les ennemis avec de puissants objets magiques et un arsenal d'armes, allant des épées rouillées aux fusils de sniper de pointe. Pour se préparer au voyage à venir, les aventuriers peuvent s'entraîner pour devenir plus forts et mieux équipés avant d'explorer plus profondément et de rencontrer les sinistres habitants qui se cachent dans le donjon imprévisible.